知识点三、工程项目经济评价报表的编制(常考点)(重点难点) P287

(一)投资方案现金流量表，含投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。

1.投资现金流量表，整个计算期总投资角度，，表6.1.1

注：调整所得税为以息税前利润为基数计算的所得税，区别于利润与利润分配表、项目资本金现金流量表和财务计划现金流量表中的所得税。

通过投资现金流量表可计算投资方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标，并可考察投资方案融资前的盈利能力。可从所得税前(即息税前)和(或)所得税后(即息税后)两个角度进行考察。

注意：这里所指的“所得税”是根据息税前利润EBIT(计算时其原则上不受融资方案变动的影响，即不受利息多少的影响)乘以所得税税率计算的，称为“调整所得税”。

【重难点总结】EBIT不受融资方案及利息多少影响

调整所得税=息税前利润×所得税率

=[营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本费用+利息费用]×所得税率

(总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出)

=[营业收入+补贴收入-营业税金及附加-经营成本-折旧费-摊销费]×所得税率

所得税=净利润×所得税率=[营业收入+补贴收入-营业税金及附加-总成本费用]×所得税率

(一)投资方案现金流量表

2.资本金现金流量表，从投资方案权益投资者整体(即项目法人)角度。表6.1.2

以投资方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率。

3.投资各方现金流量表，从投资方案各个投资者的角度出发。表6.1.3

以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算投资方案投资各方财务内部收益率。

2.资本金现金流量表

3.投资各方现金流量表

4.财务计划现金流量表，表6.1.4

反映投资方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析投资方案的财务生存能力。

5.投资方案现金流量表的构成要素

一般性投资方案经济效果评价的投资、经营成本、营业收入和税金是构成投资方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。

(1)营业收入。是现金流量表中现金流入的主体，也是利润表的主要科目。营业收入是指投资方案实施后各年销售产品或提供服务所获得的收入(2011)。营业收入=产品销售量(或服务量)×产品单价(或服务)。

为计算简便，假定年生产量即为年销售量，不考虑库存，即当期的产出(扣除自用量后)当期全部销售，也就是当期产品产量等于当期销售量(2012)。

(2)补贴收入。经营性的公益事业、基础设施投资方案，如城市轨道交通、垃圾处理、污水处理等，政府在项目运营期给予一定数额财政补助以维持正常运营，使投资者能获得合理的投资收益。包括先征后返的增值税、定额补贴、其他形式补贴等。补贴收入同营业收入一样，应列入投资方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。

(3)投资。总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和。建设投资将分别形成固定资产(折旧，余值回收)、无形资产和其他资产(摊销)。

建设期利息允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。

流动资金是运营期内长期占用并周转使用的营运资金(运营期结束回收)，不包括运营中需要的临时性营运资金。

流动资金=流动资产-流动负债;

流动资产=存货+库存现金+应收账款+预付账款;

流动负债=应付账款+预收账款。

投资方案经济效果评价中流动资金可从投产第一年开始安排。在投资方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。

4)投资方案资本金。由投资者认缴的出资额。(联系第五章第一节项目资本金来源)

(5)维持运营投资。

(6)总成本：总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用(利息支出)+其他费用

1)外购原材料、燃料及动力费=∑年消耗量×原材料、燃料及动力供应单价。

原材料、燃料及动力价格是在选定价格体系下的预测价格，该价格应按到厂价格(入库价格)计(2012)，并考虑运输及仓储损耗。

2)工资及福利费=企业职工定员数×人均年工资及福利费

3)修理费=固定资产原值×计提比率(%)或=固定资产折旧额×计提比率(%)修理费允许直接在成本中列支，如果当期发生的修理费用数额较大，可采用预提或摊销的办法(2010)

4)折旧费。固定资产折旧费，可以分类计算，也可以综合计算。联系第六章P341折旧四类方法复习!

5)摊销费。一般采用平均年限法

6)其他费用。

(7)经营成本(工程经济分析中的专用术语)，作为投资方案现金流量表中运营期现金流出的主体部分，是从投资方案本身考察的，为避免重复计算不包括折旧、摊销，因不考虑资金来源也不包括利息支出。经营成本与融资方案无关。按下式计算：

经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出或经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用(2011、2009考计算)

(8)税金。内容详见第五章工程项目投融资第三节与工程项目有关的税收规定。(鉴于重复2014新教材把本部分删除)