ST明科：拟股权转让所涉及山东泰山能源有限责任公司股东全部权益价值资产评估报告 公告日期 2016-07-01                                                           天科技股份有限公司拟股权转让所涉及
                                                  包头明鲁正信评报字(2009)第 0056 号
                                                      (本报告共二册，本册为第一册)
                                                              股东全部权益价值
                                                                  资产评估报告
                                                          鲁正信评报字(2016)第 0078 号
                                                             (本报告共二册，本册为第一册)




                                        山东正源和信资产评估有限公司
                                            二 0 一六年六月十六日




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地址：济南市历下区经十路 13777 号中润世纪广场 18 号 14 层                                          邮编：250001 电话：0531-81666209
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告                                                      目录


                                                         目                         录
     注册资产评估师声明 ............................................................................................................. 1
     资产评估报告摘要 ................................................................................................................. 2
     资产评估报告 ......................................................................................................................... 8
             一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者 .................... 8
             二、评估目的 .............................................................................................................. 11
             三、评估对象和评估范围 .......................................................................................... 11
             四、价值类型及其定义 .............................................................................................. 21
             五、评估基准日 .......................................................................................................... 21
             六、评估依据 .............................................................................................................. 21
             七、评估方法 .............................................................................................................. 25
             八、评估程序实施过程和情况 .................................................................................. 31
             九、评估假设 .............................................................................................................. 34
             十、评估结论 .............................................................................................................. 36
             十一、特别事项说明 .................................................................................................. 37
             十二、评估报告使用限制说明 .................................................................................. 44
             十三、评估报告日 ...................................................................................................... 45
     附件目录 ............................................................................................................................... 46




山东正源和信资产评估有限公司
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告   声明



                            注册资产评估师声明
    一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、
客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，
并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
    二、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与委托方和相关当
事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
    三、评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观、公正原则基础上形成的，仅在评估
报告设定的评估假设和限制条件下成立。
    四、评估结论仅在评估报告载明的评估基准日有效。评估报告使用者应当根据评估基
准日的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。
    五、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专业评
估经验。除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家工作外，评估过程中没有运用其他
评估机构或专家的工作成果。
    六、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对
象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权
属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方
完善产权以满足出具评估报告的要求，但不对评估对象的法律权属做任何形式的保证。
    七、注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值估算并发表专业意见，
并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保
证。
    八、遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专业意见，
是注册资产评估师的责任；评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并
经其签章确认。所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相
关当事方的责任。
    九、评估报告的使用权仅限于评估报告中载明的评估目的，因使用不当造成的后果与
签字资产评估师及所在评估机构无关。
    十、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，
评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评
估结论的影响。




山东正源和信资产评估有限公司                                                            1
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告   摘要

                        包头明天科技股份有限公司拟股权转让所涉及
                                山东泰山能源有限责任公司
                                    股东全部权益价值
                                     资产评估报告摘要
                                  鲁正信评报字(2016)第 0078 号
     山东正源和信资产评估有限公司接受包头明天科技股份有限公司的委托，根据有关法
律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对包
头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权的经济行为所
涉及的山东泰山能源有限责任公司股东全部权益在 2015 年 12 月 31 日的市场价值进行了
评估。现将资产评估情况报告如下:
    (一)评估目的
    本次评估目的是对山东泰山能源有限责任公司股东全部权益在评估基准日所表现的市
场价值发表专业意见，为包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责
任公司股权的经济行为提供价值参考依据。
    (二)评估对象和评估范围
    评估对象为山东泰山能源有限责任公司股东全部权益价值，评估范围是山东泰山能源
有限责任公司截止评估基准日 2015 年 12 月 31 日的全部资产和负债。
    (三)价值类型
    本次资产评估确定的价值类型为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自
理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
数额。
    (四)评估基准日
    本项目资产评估基准日是 2015 年 12 月 31 日。
    (五)评估方法
     本次评估根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，依据评估对象的实际
状况、有关市场交易资料和现行市场价格标准，并参考资产的历史成本记录，以企业继续
经营、资产的继续使用和公开市场为前提，采用资产基础法进行了评估。
   (六)评估结论
     经实施现场调查、市场调查、询证和评定估算等评估程序，采用资产基础法评估结果
作为山东泰山能源有限责任公司股东全部权益在评估基准日 2015 年 12 月 31 日市场价值
的最终评估结论，即 92,336.68 万元，大写人民币玖亿贰仟叁佰叁拾陆万陆仟捌佰元，具



山东正源和信资产评估有限公司                                                                2
     包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告                           摘要

     体评估结论如下：
                              山东泰山能源有限责任公司资产评估结果汇总表
     截止日期：2015 年 12 月 31 日                                                金额单位：人民币万元
                                  账面价值                评估价值                增减值               增值率％
项目
                                  A                       B                       C=B-A                D=C/A×100%
1        流动资产                             60,471.33               60,471.33                    -                      -
2        非流动资产                          143,064.54              150,123.38            7,058.84                   4.93
3        其中：可供出售金融资产                8,400.00                9,760.52            1,360.52                  16.20
4        持有至到期投资                               -                       -                    -
5        长期应收款                                   -                       -                    -
6        长期股权投资                         47,579.75               48,456.20              876.45                   1.84
7        投资性房地产                          3,469.74                3,427.66              -42.08                   -1.21
8        固定资产                             58,319.88               59,690.85            1,370.97                   2.35
9        在建工程                             15,035.12               15,036.72                1.60                   0.01
10       工程物资                                     -                       -                   -
11       固定资产清理                                 -                       -                    -
12       生产性生物资产                               -                       -                    -
13       油气资产                                     -                       -                    -
14       无形资产                              5,812.69               11,447.03            5,634.34                  96.93
15       开发支出                                     -                       -                    -
16       商誉                                         -                       -                    -
17       长期待摊费用                           339.18                  208.51              -130.67                  -38.53
18       递延所得税资产                        4,108.18                2,095.89            -2,012.29                 -48.98
19       其他非流动资产                               -                       -                    -
20       资产总计                            203,535.87              210,594.71            7,058.84                   3.47
21       流动负债                            117,214.58              117,214.58                    -                      -
22       非流动负债                            1,043.45                1,043.45                    -                      -
23       负债合计                            118,258.03              118,258.03                    -                      -
24       净资产(所有者权益)                   85,277.84               92,336.68            7,058.84                   8.28



          评估结论的详细情况见本报告的评估明细表。

          (七)使用有效期

          本报告评估结论有效期自评估基准日 2015 年 12 月 31 日起计算，一年内有效，即自

     2015 年 12 月 31 日至 2016 年 12 月 30 日止。

          (八)特别事项

          1. 截止评估基准日，被评估单位有部分房屋建筑物尚未办理权证，合计面积为


     山东正源和信资产评估有限公司                                                                                        3
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告                                                                          摘要


100,654.33 平方米。被评估单位对此已出具相关产权承诺，确认委估房产属被评估单位所

有。对尚未取得房产证房屋建筑面积按施工图纸和评估人员与企业资产管理人员现场测量

结果作为评估计算的依据,将来办理产权登记手续时，可能与房产测绘部门确定的建筑面

积不一致，应以房产测绘部门确定的建筑面积为准，并按证载面积考虑对本报告评估结论

的调整。

   2. 根据委托方提供的股权转让协议：冀中能源峰峰集团有限公司以人民币玖仟柒佰陆拾

万零伍仟贰佰元（小写：9,760.52 万元）收购山东泰山能源有限责任公司在山西大远能源

有限公司的全部股权（即 60%股权）。根据山西省人民政府办公厅晋政办发【2011】62 号

文件规定“煤炭企业不得擅自出让资源。确需出让的，要提交省人民政府常务会议研究决

定”，截至评估基准日，本次转让尚未取得相关政府部门的批复，工商变更尚未完成。

         3. 截至评估基准日被评估单位已逾期未偿还的短期借款总额为 251,657,567.54 元，

已逾期未偿还的短期借款情况如下：
        借款单位                                           期末余额（元）        借款利率(年利率)          抵押（质押）物                                   逾期时间

中国建设银行泰山支行                                        31,000,000.00                      5.89%       应收账款质押                                   2015-08-27

中国建设银行泰山支行                                        60,000,000.00                      5.89%       应收账款质押                                   2015-09-30

中国建设银行泰山支行                                        55,000,000.00                      6.44%       房产、土地使用权抵押                           2015-12-16

中国工商银行股份有限公司泰安分行                            43,000,000.00                      6.16%       房产、土地使用权抵押                           2015-12-05

中国银行股份有限公司东岳支行                                43,000,000.00                      6.90%       房产、土地使用权抵押                           2015-10-09

招商银行股份有限公司济南分行                                19,657,567.54                     18.00%       应付票据转为短期借款                           2015-07-15

合计                                                       251,657,567.54
         由于被评估单位银行借款已全部逾期，与之相关的诉讼尚未结案。本次评估未考虑借
款逾期等因素对评估结论的影响。
         4.抵押、担保等或有事项
         (1) 被评估单位纳入评估范围内的宗地抵押及查封状况如下：
 序号            土地证号                       地址               类型   用途    终止年限 面积（㎡）        抵押权人                      查封情况
                                                                                                                        因中行4,300万借款合同纠纷被查封；
  1      泰土国用（2004）第0398号     泰安高新技术产业开发区东区   出让   工业    2051/11/3    5,299.00      中国银行   因建行3,100万借款合同纠纷被查封（轮候）
                                                                                                                        因中行4,300万借款合同纠纷被查封；
  2      泰土国用（2004）第0153号      泰安高新技术产业开发区      出让   工业    2051/7/17   10,469.00      中国银行   因建行3,100万借款合同纠纷被查封（轮候）

  3     新国用（2000）字第0600026号      新泰市小协镇小协村        出让   工业     2050/3/2   164,712.10     工商银行   因工行4,300万借款合同纠纷被查封

  4     新国用（2000）字第0700026号        新泰市翟镇玥庄村        出让   工业     2050/3/2   58,815.60      工商银行   因工行4,300万借款合同纠纷被查封

  5     新国用（2000）字第0700028号           新泰市翟镇           出让   工业     2050/3/2   152,595.90     建设银行   因建行3,100万借款合同纠纷被查封

         (2) 被评估单位纳入评估范围内的房屋建筑物抵押及查封状况如下：




山东正源和信资产评估有限公司                                                                                                                                       4
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告              摘要

                             所有               建筑面积
序号       房屋产权证编号              地址                  用途    他项权利            查封
                             权人               （㎡）

                                                                                因招行 19,721,317.54
                                                                                元应付票据纠纷被查封；
           泰房权证泰字第    泰山    华新小区
   1                                             120.79      住宅       无
             105770 号       能源    3#-5-109
                                                                                因建行 3,100 万借款合
                                                                                同纠纷被查封（轮候）

                                                                                因招行 19,721,317.54
                                                                                元应付票据纠纷被查封；
           泰房权证泰字第    泰山    华新小区
   2                                             120.79      住宅       无
             105771 号       能源    3#-5-110
                                                                                因建行 3,100 万借款合
                                                                                同纠纷被查封（轮候）

                                                                                因中行 4,300 万借款合
                                     泰安市开                                   同纠纷被查封；
           泰房权证泰字第    泰山    发区创业                        抵押权人
   3                                            11,284.21   非住宅
             118214 号       能源    大街中天                        中国银行
                                       大厦                                     因建行 3,100 万借款合
                                                                                同纠纷被查封（轮候）

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
   4                                            6,754.54     办公
           GMG00080-1 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
   5                                            2,226.53     办公
           GMG00080-2 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
   6                                            3,254.98     办公
           GMG00080-3 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小                        抵押权人   因工行 4,300 万借款合
   7                                            4,625.41     办公
           GMG00080-4 号     协庄      协镇                          工商银行       同纠纷被查封
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
   8                                            3,116.92     办公
           GMG00080-5 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
   9                                            2,440.32     办公
           GMG00080-6 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
  10                                            4,087.22     办公
           GMG00080-7 号     协庄      协镇
                             煤矿




山东正源和信资产评估有限公司                                                                           5
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告           摘要


                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
  11                                            8,365.22    办公
           GMG00080-8 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
  12                                            1,714.01    办公
           GMG00080-9 号     协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市小
  13                                            6,488.61    办公
           GMG00080-10 号    协庄      协镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市翟
  14                                            1,908.51    办公
           GMG00080-12 号    协庄        镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市翟                       抵押权人   因工行 4,300 万借款合
  15                                            1,592.60    办公
           GMG00080-13 号    协庄        镇                         工商银行       同纠纷被查封
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市翟
  16                                             367.25     办公
           GMG00080-14 号    协庄        镇
                             煤矿

                             泰山
           新房权证新字第    能源    新泰市翟
  17                                              564       办公                        无
           GMG00080-15 号    翟镇    镇前羊村
                             煤矿

                             泰山
                                     新泰市翟
           新房权证新字第    能源
  18                                 镇董家庄   17,891.72   办公                        无
           GMG00080-16 号    翟镇
                                       翟家庄
                             煤矿

                             泰山
                                     新泰市翟
           新房权证新字第    能源
  19                                 镇董家庄   3,952.00    办公                        无
           GMG00080-17 号    翟镇
                                       翟家庄
                             煤矿
                                                                    抵押权人
                                                                    建设银行
                             泰山
                                     新泰市翟
           新房权证新字第    能源
  20                                 镇董家庄   2,540.30    办公                        无
           GMG00080-18 号    翟镇
                                       翟家庄
                             煤矿

                             泰山
                                     新泰市翟
           新房权证新字第    能源
  21                                 镇董家庄   2,000.00    办公                        无
           GMG00080-19 号    翟镇
                                       翟家庄
                             煤矿

                             泰山
                                     新泰市翟
           新房权证新字第    能源
  22                                 镇董家庄    602.1      办公                        无
           GMG00080-20 号    翟镇
                                       翟家庄
                             煤矿



山东正源和信资产评估有限公司                                                                        6
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告                       摘要


                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源
  23                                    镇董家庄      836       办公                                无
                GMG00080-21 号   翟镇
                                          翟家庄
                                 煤矿

                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源
  24                                    镇董家庄   5,560.40     办公                                无
                GMG00080-22 号   翟镇
                                          翟家庄
                                 煤矿

                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源
  25                                    镇董家庄   1,917.20     办公                                无
                GMG00080-23 号   翟镇
                                          翟家庄
                                 煤矿

                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源
  26                                    镇董家庄   3,042.90     办公                                无
                GMG00080-24 号   翟镇
                                          翟家庄
                                 煤矿

                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源
  27                                    镇董家庄   2,666.60     办公                                无
                GMG00080-25 号   翟镇
                                          翟家庄
                                 煤矿

                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源
  28                                    镇董家庄     144.3      办公                                无
                GMG00080-26 号   翟镇
                                          翟家庄
                                 煤矿

                                 泰山
                                        新泰市翟
                新房权证新字第   能源                                                     因建行 3,100 万借款合
  29                                    镇董家庄   1,638.80     办公
                GMG00080-27 号   翟镇                                                     同纠纷被查封
                                          翟家庄
                                 煤矿


        (3) 截至评估基准日，泰山能源及其下属企业拥有的采矿权被查封情况如下：
采/探                                   生产规模   矿区面积
                                 开采
矿权                证号                （万吨/    （平方公            有效期限                  查封情况
                                 矿种
 人                                       年）       里）

                                                                                           因招行19,721,317.54
泰山                                                          2007年10月8日至2029年
          1000000720102           煤      180      41.5109                                 元应付票据纠纷被查
能源                                                          3月31日
                                                                                           封

                                                                                           因招行 19,721,317.54
泰山      C1000002013051140129                                2003 年 3 月 28 日至 2029
                                  煤      120      13.5827                                 元应付票据纠纷被查
能源      829                                                 年 3 月 28 日
                                                                                           封




        以上内容摘自资产评估报告，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读资产评估报
告全文，并特别关注价值类型及其定义、评估假设与限制条件、特别事项说明及其对评估
结论的影响。

山东正源和信资产评估有限公司                                                                                     7
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告   正文

                        包头明天科技股份有限公司拟股权转让所涉及
                                山东泰山能源有限责任公司
                                    股东全部权益价值
                                     资产评估报告
                                鲁正信评报字(2016)第 0078 号
包头明天科技股份有限公司：
     山东正源和信资产评估有限公司接受包头明天科技股份有限公司的委托，根据有关法
律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对包
头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权的行为所涉及
山东泰山能源有限责任公司股东全部权益在 2015 年 12 月 31 日的市场价值进行了评估。
现将资产评估情况报告如下:
     一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者
     (一)委托方简介
     本次评估的委托方为包头明天科技股份有限公司(以下通称委托方)。
     1．委托单位简介
     中文名称：包头明天科技股份有限公司（上交所股票代码：600091）
     统一社会信用代码：91150000114124810J
     注册地址：内蒙古自治区包头稀土高新区曙光路 22 号
     成立日期：1997 年 6 月 26 日
     注册资本：人民币 43,741.2524 万元
     法定代表人：李国春
     企业类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股）
     2．经营业务范围
     经营范围：销售烧碱，聚氯乙烯树脂，盐酸，苯酚，电石，化工包装，室内装饰、装
潢（凭资质经营）；化工产品的研制、开发(需前置审批许可的项目除外），化工机械加工；
出口本企业自产的机电产品、轻工纺织；网络工程及远程教育服务；环保设备生产及销售；
计算机软硬件及外围设备的生产、销售；销售电子原件、通讯器材（除专营）、办公设备；
咨询服务，仓储（需前置审批许可的项目除外），租赁；货物运输代理服务；煤炭销售。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
     (二)评估对象的产权持有者
     山东泰山能源有限责任公司截止 2015 年 12 月 31 日注册资本为 32,998.96 万元人民


山东正源和信资产评估有限公司                                                            8
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告          正文

币。本项目评估对象—股东全部权益的产权持有者为山东泰山能源有限责任公司全体股
东。
       (三)被评估单位简介
       本次评估的被评估单位为山东泰山能源有限责任公司(以下通称被评估单位或泰山能
源)。
       1．被评估单位简介
       中文名称：山东泰山能源有限责任公司
       统一社会信用代码：91370000706268885U
       注册地址：山东省泰安市新泰市翟镇董家庄翟家庄
       成立日期：2000 年 05 月 18 日
       注册资本：人民币 32,998.96 万元
       法定代表人：陶钢
       企业类型：有限责任公司
       2．被评估单位历史沿革
       山东泰山能源有限责任公司前身为山东泰山能源股份有限公司。山东泰山能源股份有
限公司系经山东省经济体制改革委员会以鲁体改函字[2000]第 10 号文批准，由新汶矿业
集团有限责任公司、莱芜钢铁集团有限公司、泰安鲁润股份有限公司、煤炭科学研究总院
及中国矿业大学五家股东共同发起设立的股份有限公司。公司于 2000 年 5 月 18 日取得注
册号为 370000018061109 的企业法人营业执照，注册资本为 329,989,600.00 元。经山东
省经济体制改革办公室批准，公司于 2002 年 7 月 25 日变更为山东泰山能源有限责任公司。
2003 年 6 月 30 日，新汶矿业集团有限责任公司将其持有的公司 90%的国有股份转让给上
海爱使股份有限公司和包头明天科技股份有限公司，转让后的注册资本仍为
329,989,600.00 元。2015 年 3 月 11 日上海爱使股份有限公司变更为上海游久游戏股份有
限公司。2015 年 10 月 21 日，上海游久游戏股份有限公司将持有的占公司注册资本 56%的
184,794,176.00 元股权转让给天天科技有限公司。截止评估基准日，公司各股东所占注册
资本比例如下：
                              山东泰山能源有限责任公司股权结构明细表
                                                                             2015.12.31
股东名称
                                                                       金额(元)           持股比例


天天科技有限公司                                                 184,794,176.00            56.00%



山东正源和信资产评估有限公司                                                                    9
  包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告                     正文


  包头明天科技股份有限公司                                            112,196,464.00                  34.00%

  新汶矿业集团有限责任公司                                             29,724,460.00                     9.01%

  莱芜钢铁集团有限公司                                                  1,309,800.00                     0.40%

  永泰能源股份有限公司                                                     785,900.00                    0.24%

  煤炭科学技术研究院有限公司                                               654,900.00                    0.20%

  徐州中国矿业大学资产经营有限公司                                         523,900.00                    0.16%
  合     计
                                                                      329,989,600.00                100.00%
         3．经营业务范围
         煤炭的开采、洗选、加工，化工产品（不含化学危险品）、建筑材料销售，汽车货物
  运输（以上项目限分支机构凭许可证经营）；煤炭销售；洁净能源技术开发。（依法须经
  批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。
         4．被评估单位近年来财务状况
                     被评估单位近年来资产、财务、负债状况和经营业绩（合并）
                                                                                      金额单位：人民币元
           年度                       2013 年度/              2014 年度/                    2015 年度/
项目                                  2013.12.31              2014.12.31                    2015.12.31

总资产                                     2,820,244,978.67        2,846,099,951.99             2,562,142,196.29
总负债                                     1,176,508,953.76        1,367,740,153.32             1,316,912,835.84
净资产                                     1,643,736,024.91        1,478,359,798.67             1,245,229,360.45
归属母公司的所有者权益                     1,202,252,579.03        1,037,746,674.69               820,451,605.65
营业收入                                   1,850,106,853.13        1,594,578,554.34             1,274,300,676.12
利润总额                                       7,723,560.59         -176,234,451.77              -236,158,319.75
净利润                                         2,440,160.54         -165,360,903.62              -233,132,646.31
归属于母公司股东的净利润                       3,462,700.73         -164,490,581.72              -217,297,277.13

                     被评估单位近年来资产、财务、负债状况和经营业绩（母公司）
                                                                                      金额单位：人民币元
              年度                   2013 年度/               2014 年度/                    2015 年度/
项目                                 2013.12.31               2014.12.31                    2015.12.31

总资产                                    2,258,460,357.74         2,286,702,420.17             2,035,358,769.68

总负债                                    1,040,893,470.41         1,232,822,627.04             1,182,580,347.16

净资产                                    1,217,566,887.33         1,053,879,793.13               852,778,422.52

营业收入                                  1,849,371,820.28         1,593,471,799.21             1,273,247,616.50

利润总额                                      9,868,223.00          -174,545,319.73              -204,143,726.14

净利润                                        4,584,822.95          -163,671,771.58              -201,103,578.70



  山东正源和信资产评估有限公司                                                                              10
    包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告         正文

         2013 年会计报告业经山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了“和信审
    字（2014）第 000011 号”无保留意见的审计报告。
         2014 年会计报告业经山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了“和信审
    字（2015）第 000155 号”无保留意见的审计报告。
         2015 年会计报告业经山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具了“和信审
    字（2016）第 000230 号”无保留意见的审计报告。
         (四)委托方与被评估单位的关系
         本项目委托方为包头明天科技股份有限公司，被评估单位为山东泰山能源有限责任公
    司，委托方为被评估单位参股股东。
         (五)其他评估报告使用者
         除国家法律法规规定的其他报告使用者外，资产评估约定书没有约定其他报告使用
    者。
         二、评估目的
        根据包头明天科技股份有限公司“包明科纪要字[2016]2 号”总裁办公会议纪要，包
    头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权。
        本次评估目的是对山东泰山能源有限责任公司的股东全部权益在评估基准日所表现的
    市场价值发表专业意见，为包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限
    责任公司股权的经济行为提供价值参考依据。
         三、评估对象和评估范围
         (一)评估对象和评估范围概况
         评估对象为山东泰山能源有限责任公司股东全部权益价值，评估范围是山东泰山能源
    有限责任公司截止评估基准日 2015 年 12 月 31 日的全部资产和负债。
         包头明天科技股份有限公司已委托山东和信会计师事务所（特殊普通合伙）对截止
    2015 年 12 月 31 日的会计报表进行审计并出具了“和信审字（2016）第 000230 号”无保
    留意见的审计报告。
                               山东泰山能源有限责任公司资产配置表
                                                                                         单位：万元
                                  账面价值                             资产分布
             项目
                                     A
1       流动资产                     60,471.33
2       非流动资产                  143,064.54


    山东正源和信资产评估有限公司                                                                 11
     包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告                正文

3        其中：可供出售金融资产        8,400.00   为山西大远煤业有限公司股权
4        持有至到期投资                       -
5        长期应收款                           -
6        长期股权投资                 47,579.75   主要分布在内蒙古自治区鄂尔多斯市、山东泰安市
7        投资性房地产                  3,469.74   主要分布在山东泰安新泰市翟镇、小协镇
8        固定资产                     58,319.88   主要分布在山东泰安新泰市翟镇、小协镇
9        在建工程                     15,035.12   主要分布在山东泰安新泰市小协镇
10       工程物资                             -
11       固定资产清理                         -
12       生产性生物资产                       -
13       油气资产                             -
14       无形资产                      5,812.69   主要分布在泰安新泰市翟镇、小协镇、泰安高新技术产业开发区
15       开发支出                             -
16       商誉                                 -
17       长期待摊费用                    339.18
18       递延所得税资产                4,108.18
19       其他非流动资产                       -
20       资产总计                    203,535.87
21       流动负债                    117,214.58
22       非流动负债                    1,043.45
23       负债合计                    118,258.03
24       净资产(所有者权益)           85,277.84



          (二)评估对象基本情况
          1．评估对象权益状况
          根据委托方及被评估单位提供的资料，，截止评估基准日本项目评估对象—山东泰山能
     源有限责任公司股东全部股权为非上市非流通股权，未有质押、担保、诉讼等影响评估对
     象价值的或有事项存在。
          2．评估对象、被评估企业以往的评估及交易情况
          2002 年 8 月 31 日，山东泰山能源有限责任公司股东会决议、审议并一致同意新汶矿
     业集团公司将持有的泰山能源 90%的股权以 41,522.51 万元和 25,210.10 万元的价格分别
     转让给上海爱使股份有限公司和包头明天科技股份有限公司。2002 年 12 月 18 日，山东省
     财政厅出具《关于新汶矿业集团有限责任公司国有出资转让有关问题的批复》（鲁财国股
     ﹝2002﹞141 号），同意新汶矿业集团有限责任公司将其持有的泰山能源 90%的股权分别
     转让给上海爱使股份有限公司 56%和包头明天科技股份有限公司 34%。泰山能源的资产评
     估项目已经山东省财政厅核准，截至 2002 年 5 月 31 日，公司净资产为 68,181.46 万元，



     山东正源和信资产评估有限公司                                                                            12
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告   正文

结合实际情况，确定本次国有出资转让价款为 66,732.61 万元，其中上海爱使股份有限公
司 41,522.51 万元，包头明天科技股份有限公司 25,210.10 万元，转让价款由新汶矿业集
团有限责任公司收取。
     2015 年 8 月 28 日，泰山能源召开股东会并作出决议，同意上海游久游戏股份有限公
司（前身为上海爱使股份有限公司）将持有的泰山能源 56%的股权以 58,800.00 万元的价
格转让给天天科技有限公司，除上海游久游戏股份有限公司以外的其他股东同意放弃对标
的资产的优先购买权。根据上海东洲资产评估有限公司 2015 年 9 月 14 日出具的沪东洲资
评报字[2015]第 0667139 号《企业价值评估报告书》，以 2015 年 3 月 31 日为评估基准日，
泰山能源账面净资产 102,449.00 万元，净资产评估价值为 110,979.46 万元，结合煤炭行
业下行压力及煤价仍将低位运行或持续走低等因素，交易双方协商确定泰山能源 56%股权
的转让价格为 58,800.00 万元。2015 年 9 月 25 日，上海游久游戏股份有限公司与天天科
技有限公司签署了附生效条件的《资产出售协议》。2015 年 10 月 21 日，泰山能源就本次
股权转让办理了工商变更登记手续。
   (三)评估范围内主要资产状况
     1．评估范围内主要资产状况
     (1)投资收益类资产
     投资收益类资产为可供出售金融资产---已协议转让的山西大远煤业有限公司股权。
山西大远煤业有限公司成立于 2007 年 9 月，由泰山能源和山西大远能源有限公司共同出
资成立，注册资本为 14,000.00 万元，泰山能源出资 8,400.00 万元，持有其 60%股权；山
西大远能源有限公司出资 5,600.00 万元，持有其 40%的股权。2011 年 2 月 25 日，经泰山
能源第八届董事会第二十三次会议审议通过，泰山能源以 2010 年 11 月 30 日为基准日，
将所持有的山西大远煤业有限公司 60%股权转让予冀中能源峰峰集团有限公司。山西大远
煤业有限公司另一股东山西大远能源有限公司自愿放弃该转让股权的优先受让权。各方于
2011 年 2 月 26 日签订了股权转让协议，股权转让价款经协商确定为 9,760.52 万元。按照
股权转让协议的有关约定，泰山能源于 2011 年 3 月 4 日收到第一期股权转让款 1,952.104
万元（总价款的 20%）；截至 2011 年 3 月 9 日，泰山能源已累计收取股权转让价款 6,832.36
万元，收款比例达到股权转让款总额的 70%。根据股权转让协议约定，山西大远煤业有限
公司的生产经营管理权已移交给冀中能源峰峰集团有限公司，山西大远煤业有限公司的安
全生产管理责任和财产风险由转让后的新股东冀中能源峰峰集团有限公司和山西大远煤
业有限公司承担，公司实际已失去控制权。

山东正源和信资产评估有限公司                                                           13
包头明天科技股份有限公司拟转让所持有的山东泰山能源有限责任公司股权项目资产评估报告   正文

     按照协议约定，第三期股权转让款（总价款的 20%）和第四期股权转让款（总价款的
10%）分别应在取得政府有关批文和完成工商变更等法律手续后支付。截至目前，由于政
府批文尚未拿到，最后两期股权转让款尚未收到。
     (2)存货类资产
     存货类资产为评估基准日尚存的 276 吨混沫煤，存放于翟镇煤矿，属于正常销售的存
货。
     (3)房屋建筑物类资产
     被评估单位的房屋建筑物类资产主要位于山东泰山能源有限责任公司协庄煤矿与山
东泰山能源有限责任公司翟镇煤矿，其中主要房屋建筑物为中天大厦、办公楼、综合办公
楼、绞车房、采制楼、生产车间等。所有房屋结构类型多以砖混结构为主，部分砖木结构，
少量框架及轻钢结构。房屋建筑物建筑年代差别较大。除少量分公司办公用房为中高档装
修外，其他大部分生产用建筑物为普通或简单装修；构筑物主要为煤矿生产及辅助建筑。
如井巷工程、煤仓、地上走廊等，其中多为钢筋混凝土结构。
     (4)机器设备类资产
     被评估单位主要设备类资产包括机器设备、车辆及电子设备，清单数量共计 5666 项，
其中，机器设备 5585 项，车辆 7 项，电子设备 74 台套。购置时间为 2000 年至 2015 年。
委估资产分别安装和使用在山东泰山能源有限责任公司协庄矿区和翟镇矿区与办公区域
内。
     ①机器设备：至评估基准日委估机器设备清单数量为 5585 项，主要包含采煤机、掘
进机、刮板机、皮带机、提升机、绞车、防爆单轨吊车、输送机、压滤机、离心机、泵类
设备及变配电设备等。经现场勘察及企业有关人员介绍，上述设备购置及启用时间差别较
大，技术状况差别也较大，所盘点设备均正常使用中。
     ②车辆：至评估基准日委估车辆清单数量为 7 辆，实有数量 7 辆。主要包括小型普通
客车、小型轿车等。小型普通客车为别克牌 SGM6527AT、普瑞维亚 GSR50L-FTGK4；小型轿
车为别克牌 SGM6527A、奥迪牌 FV730JTFATG、雷克萨斯 JTHGM46F；其中经现场勘察及企业
有关技术人员介绍，车辆技术状况差别也较大，均在正常使用中。
     ③电子设备：至评估基准日委估电子设备清单数量为 74 台套，实有数量 74 台套，主
要包括电脑、空调、办公设备、监控设备等。经现场勘察及企业有关技术人员介绍，上述
设备为购置及启用时间差别较大，技术状况差别也较大。设备均在正常使用中。
     (5)长期股权投资类资产

山东正源和信资产评估有限公司                                                           14
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      截至评估基准日，泰山能源共持有三家公司股权，分别为持有的内蒙古荣联投资发展
有限责任公司 50.60%的股权、泰安佳联工贸有限公司 49.00%的股权和泰安市金泰餐饮有
限责任公司 100.00%的股权；泰山能源拥有两家分公司，分别为山东泰山能源有限责任公
司翟镇煤矿和山东泰山能源有限责任公司协庄煤矿。泰山能源子公司及分公司具体情况如
下：

序 企业名称     注册号（统一社    公司     法人          住所      成立日     注册资本                经营范围

号              会信用代码）      类型     代表                       期

                                                    内蒙古自治

     内蒙古荣                                       区鄂尔多斯                              对能源产业的投资；钢材、木材、

     联投资发                     有限责            市杭锦旗锡    2005 年 8                 建材、机电产品销售；矿产资源勘
1               152726000001521            曹民清                             10,000 万元
     展有限责                     任公司            尼镇阿斯尔    月 26 日                  查（依法须经批准的项目，经相关

     任公司                                         西街南/林荫                             部门批准后方可开展经营活动）

                                                    南路西侧

                                                                                            机械电子设备、建筑材料、金属材

                                  有限责                                                    料、包装材料销售；商品信息咨询、

                                  任公司                                                    房屋租赁；物流配货（涉及法律行
     泰安佳联                                       泰安高新区
                913709007402169   （自然                          2002 年 6                 政法规规定必须报经审批的项目，
2    工贸有限                              杨加利   中天门大街                 5,000 万元
                4X4               人投资                          月 18 日                  应凭国家有关部门的批准文件或
     公司                                           1117 号
                                  或控                                                      证件经营）（依法须经批准的项

                                  股）                                                      目，经相关部门批准后方可开展经

                                                                                            营活动）。

                                                                                            中餐类销售、不含凉菜、不含裱花、

                                                                                            不含生食海产品（有效期限以许可
                                  有限责
                                                                                            证为准），在本店内零售卷烟、雪
                                  任公司
     泰安市金                                                                               茄烟*（有效期限以许可证为准）。
                                  （自然            高新区创业
     泰餐饮有                                                     2006 年 8                 会议服务、房屋租赁服务（涉及法
3               370924228007169   人投资   李月松   大街中天大                    50 万元
     限责任公                                                     月 14 日                  律法规规定必须报经审批的项目，
                                  或控股            厦
     司                                                                                     应凭国家有关部门的批准文件或
                                  的法人
                                                                                            证件经营）（依法须经批准的项
                                  独资）
                                                                                            目，经相关部门批准后方可开展经

                                                                                            营活动）。

                                                                                            煤炭开采、销售，普通货运。（有
     山东泰山
                                                                                            效期限以许可证为准）。煤炭洗选、
     能源有限                     有限责
                913700007238665                     泰安市新泰    2000 年 6                 加工；洁净能源的开发，建筑材料
4    责任公司                     任公司   公建祥
                37E                                 市小协镇      月1日                     销售。（依法须经批准的项目，经
     协庄煤矿                     分公司
                                                                                            相关部门批准后方可开展经营活

                                                                                            动）。



山东正源和信资产评估有限公司                                                                                            15
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                                                                                                                                        煤炭开采（有效期限以许可证为
        山东泰山
                                                     有限责                                                                             准）。煤炭洗选、加工、销售；洁
        能源有限           913700007238665                                    泰安市新泰           2000 年 6
5                                                    任公司       何希霖                                                                净能源的开发，建筑材料销售。
        责任公司           29K                                                市翟镇               月1日
                                                     分公司                                                                             （依法须经批准的项目，经相关部
        翟镇煤矿
                                                                                                                                        门批准后方可开展经营活动）



             2．评估范围内主要资产法律状况
             (1) 被评估单位纳入评估范围内的宗地抵押及查封状况如下：
序号                 土地证号                       地址               类型   用途     终止年限 面积（㎡）          抵押权人                        查封情况
                                                                                                                                 因中行4,300万借款合同纠纷被查封；
    1        泰土国用（2004）第0398号     泰安高新技术产业开发区东区   出让    工业    2051/11/3     5,299.00       中国银行     因建行3,100万借款合同纠纷被查封（轮候）
                                                                                                                                 因中行4,300万借款合同纠纷被查封；
    2        泰土国用（2004）第0153号      泰安高新技术产业开发区      出让    工业    2051/7/17    10,469.00       中国银行     因建行3,100万借款合同纠纷被查封（轮候）

    3       新国用（2000）字第0600026号      新泰市小协镇小协村        出让    工业    2050/3/2     164,712.10      工商银行     因工行4,300万借款合同纠纷被查封

    4       新国用（2000）字第0700026号        新泰市翟镇玥庄村        出让   工业     2050/3/2     58,815.60       工商银行     因工行4,300万借款合同纠纷被查封

    5       新国用（2000）字第0700028号           新泰市翟镇           出让    工业    2050/3/2     152,595.90      建设银行     因建行3,100万借款合同纠纷被查封

             (2) 被评估单位纳入评估范围内的房屋建筑物抵押及查封状况如下：
                                                       所有                            建筑面积
序号                   房屋产权证编号                                  地址                                      用途          他项权利                     查封
                                                       权人                            （㎡）

                                                                                                                                              因招行 19,721,317.54
                                                                                                                                              元应付票据纠纷被查封；
                       泰房权证泰字第                  泰山         华新小区
        1                                                                               120.79                   住宅             无
                         105770 号                     能源         3#-5-109
                                                                                                                                              因建行 3,100 万借款合
                                                                                                                                              同纠纷被查封（轮候）

                                                                                                                                              因招行 19,721,317.54
                                                                                                                                              元应付票据纠纷被查封；
                       泰房权证泰字第                  泰山         华新小区
        2                                                                               120.79                   住宅             无
                         105771 号                     能源         3#-5-110
                                                                                                                                              因建行 3,100 万借款合