新三板或成VC/PE主要退出渠道

　　2015年年中IPO一度暂停，新三板迎来重要的发展契机。2016年第一季度，虽然IPO已经恢复，新三板仍热度不减。清科研究中心最新发布的《中国股权投资市场2016年第一季度回顾》指出，，VC/PE分别发生495笔和300笔退出是通过新三板，新三板成为VC/PE主要退出渠道。

　　据悉，2016年第一季度共发生VC退出573笔，其中495笔通过新三板，占比为86.4%；共发生PE退出415笔，其中300笔通过新三板，占比为72%，均超过2014年全年新三板VC/PE退出交易数量。而同期VC/PE通过IPO退出仅分别为39笔和31笔，与新三板退出交易相差甚远。

　　　 新三板作为投资机构与中小企业对接的有效途径，是中国资本市场的重要平台。随着我国多级资本市场股权交易平台的建立以及完善，未来更加通畅的股权资本转让系统将有助于提升整体市场的流动性，中国资本市场的好时代或将到来。

　　退出交易指一只私募股权基金或一只创投基金从一家被投企业退出，而退出交易往往集中于小部分新三板挂牌企业，并非雨露均沾。换而言之，得到VC/PE支持的新三板挂牌企业依然是小众。

　　相关统计显示，截至2016年第一季度末，新三板共有挂牌企业6349家，第一季度新增挂牌企业1220家，有VC/PE支持的挂牌企业为301家，占比仅为24.7%，其中涉及机械制造、IT、互联网行业的挂牌企业共有140家，几占半数。总体而言，新兴行业比传统行业更加受到投资机构的青睐。认为，注册制改革暂缓、战略新兴板暂停，新三板将迎来又一次发展契机，大批战略新兴行业企业也将转向新三板。因此，新三板市场功能和运行质量将得到进一步改善，获得VC/PE支持的挂牌企业也将越来越多。

（责任编辑：冯和平 HF092）